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正常情况下，投资者 T 日提交的现金申购申请，在受理并确认后，基金份额在T+1日可卖出、可赎回；投资者T日提交的黄金现货合约申购申请，在受理并确认后，基金份额在T日可卖出、可赎回。2.1.2 国内实物支持黄金ETF表现黄金ETF主要投资于国内现货黄金Au99.99，所以基金收益率和上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约Au99.99收益率基本一致，但由于交易时间、管理成本等原因，每份净值的收益率同黄金 Au99.99 收益率之间仍存在微小的跟踪误差。

乔布斯在1975年创办了苹果，1985年他被赶下台了，为什么被赶下台，就是因为栽在电脑上，商业上卖得不好，他遭到了董事会全体的批评否决，最后被赶下了台。之所以出现这些情况，是因为一个创新出现后，它的商业价值很大程度上依赖于后续的一整套的技术改进，所以我们可以看到个人计算机到笔记本电脑、平板电脑到智能手机，每一个后来的领导者基本上都不是前面的领导者，或者前面的领导者都在下一个新一代的电脑面前变得默默无闻，很大程度上就是它没有能够看到商业上的变化。

另外一个有名的例子就是激光，1960年贝尔实验室发明激光之后，他们的法律专家，专利事务的法律专家都主张不要申请专利，因为这个对于他们ATM没有什么商业机会。激光什么时候变得有商业价值呢？1976年康宁公司生产出了高透明的玻璃，激光根据这个玻璃就产生了我们今天讲的光纤，由此替代了原来的铜线缆，使得4G、5G成为可能，如果没有玻璃技术大的创新，这个激光就没有多大的商业可能，现在，激光可以说是无处不在，包括讲课我们也需要用到激光。燃油车和电动车的变化也是这样的，发动机的进步，包括传输装置以及汽油改进非常重要，如果没有这些进步燃油车要替代电动车也可能非常的难。

视角2：不应忽视可能的政策对冲。根据我们的预测，2020年前三个季度的负面影响最大约将为-1.2%、-0.4%和0%。但是，我们也应充分关注，2020年这一关键年份，预计货币、财政和产业等支持政策的影响将形成有效对冲。视角3：股权风险溢价（ERP）或压低估值4-5%。复盘SARS和H7N9，A股ERP往往表现为先升后降，最高的上升幅度在1%左右。中性假设下，我们预期股权风险溢价上升1%，降息降准带动无风险利率下行0.5%，这就意味着：ERP会上升至5.88%，指数PE下行4-5%。

来源：北京商报近期民企纾困资金落实的利好影响，助推了博天环境（603603）的股价大涨。随之而来的是博天环境三名股东拟清仓减持的计划，然而这样一份合理的减持计划却招来诸多非议。在舆论和监管的双重压力下，仅仅时隔一天，博天环境三名股东也急忙改口承诺在6个月内不在二级市场通过集中竞价和大宗交易实施减持。虽说相关股东表态出于减少市场对“清仓式”减持顾虑的考量，不过这场博天环境三名股东的闹剧背后，却还保留了一张协议转让减持的“底牌”。

ST辉丰：2月11日起撤销其他风险警示ST辉丰（002496）1月31日晚公告，经深交所审核，自2月11日起对公司股票撤销其他风险警示。公司股票及可转换公司债券将于2月1日停牌一天，2月11日开市起复牌。撤销股票其他风险警示后，公司股价的日涨跌幅限制由5%变更为10%。